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不同行情背景下的期货交易的逻辑

时间:2019-01-13 00:41:35    来源:本站    浏览次数:    财经首页    我来说两句()

  商品期货品种繁多,属性多样。在大的宏观环境及经济周期下,多数品种长期走势趋同,但由于基本面、消息面、政策面、资金面等不同因素对其影响力度不同,以及商品各自的属性和所处的周期也有所不同,不同商品之间价格波动的节奏存在差别。而细化这种差别,就有可能形成一套长期稳定的获利模式。KKK河北财经网_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  强势因素即主导因素,是可以左右整个商品期货大势的大事件或消息,它一般会使行情持续时间较长或涨跌幅度较大。如2008年美国次贷危机影响下的商品期货大熊市、2009—2010年各国积极救市和加大投入情况下的商品期货大牛市,分别代表了跌势和涨势的两种不同背景。强势因素主导时段呈现出的行情一定是巍峨高峰或陡峭深谷,但要分清是向上攀登还是向下蹦极,更要做好“高处不胜寒”和“绝处逢生”的准备。说到底,就是要看准方向和把握好时间点,前提是能够观察出行情信号的强弱。KKK河北财经网_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  强势因素一般在大范围的金融环境里发生变化,或在供求关系极不平衡时得到体现,其本身就是当时矛盾的主要方面,抓住矛盾的主要方面,就做到了顺势而为。当然,这种所谓的大行情未必容易抓住,其间一定会充斥着各种利多利空消息,并伴随着行情的上下波动。但是,势不可挡。强势不言顶和底,这时的绝对价格只是作参考,而非决定性的判断依据。就好比原油从每桶50美元跌到40美元,绝对价格下跌了20%,但当时的供过于求格局并没有被打破,加之对美元的升值预期,那么跌破40美元也就不难理解了。看错方向要及时认错,看对方向要敢于持仓。在强势因素作用下的市场中,及时调整做盘思路尤为重要。KKK河北财经网_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  在经济环境和金融环境正常平稳的背景下,不同商品间价格走势各异。这往往取决于品种自身的基本面、投机性、投资性、正负相关性、替代性、互补性等因素。多空交织下的商品行情很容易出现反复,因为做多做空皆有道理。KKK河北财经网_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  没有明显多空方向的行情下,最好选择自己熟悉的品种交易。其间应仔细研究品种的供求平衡关系,有条件时最好对产业链的上中下游进行实地调研,从中找到矛盾点,而当矛盾点引起了多空仓位的明显变化时,就可以找到同一品种不同合约间因涨跌幅度不同而带来的跨期套利机会。KKK河北财经网_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  当多空因素旗鼓相当,难以区分矛盾主次时,可关注一些关联度高的品种。研究品种间的价差走势,可能会找到价值洼地或高位承压品种,进行跨品种套利。其间也可有效预估资金在关联品种间的游走,做一波追踪资金流动性影响的行情。例如:大豆、豆油、豆粕之间的套利,还有铜和铝或铝和锌之间的套利。在品种间价差明显扩大或缩小时,结合基本面影响下期现价差的变化,捕捉套利机会。KKK河北财经网_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  短周期行情也可理解为阶段性行情。行情延续的周期长短都是相对的,即使当初确立的阶段性行情也处在长周期之下。之所以区分,是要在有限时间内找到有效的交易方法。首先,要对交易品种是否处在短周期行情中做出判断,主要依据是经济大环境和商品本身的供求格局。其次,明确自己的交易定位。如果想在价格波动不大的范围内获利,那就在这个框架内设置好止盈或止损,严格控制仓位,避免超出预期的价格波动对交易心态产生不良影响。KKK河北财经网_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  长短周期下的行情都要着眼于大背景,这不但决定了阶段行情的涨跌幅度,也是止损止盈的参照,切不可“只见树木不见森林”。如今的大部分商品期货,弱势格局持续了近五年,其间的阶段性反弹,其实就是短周期行情的体现。短周期行情可能伴随着一个预期落地、一个突发消息或是基本面的短期修复。KKK河北财经网_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  例如,4月底沪胶快速拉涨,主力合约1509从4月底约12600元/吨涨至5月初15270元/吨。主要因为4月是割胶淡季,橡胶库存呈现净流出状态,加上4月天然橡胶进口量环比下降0.7%、4月20日降准、合成橡胶价格调涨等因素,助推了沪胶上涨。但当时国内经济下行压力较大,弱需求格局未破。而随着全面开割季节到来,胶价下跌行情依旧。当时,短线可买多抢反弹,待行情出现反转信号后应果断获利平仓。如果不考虑大的经济周期而逢跌就买入并长线持有,那一定是赚小亏大。我的经验教训是:如果短周期行情拿不准,则不如选择长线不变,免得漏了短线又错过长线。KKK河北财经网_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  长周期行情通常受经济大环境影响更大,其特点是影响行情的主脉络一直贯穿始终。长期来看,行情方向性一定,但涨跌幅度不及强势因素影响下的行情变动剧烈。其间出现的反弹或回调持续时间也相对较长,容易使人产生误判,甚至左右挨巴掌,搅易心态。在此情况下,可以长短线结合操作,大周期内打持久战,小周期内打游击战。这不但能提高资金利用率,还可以感知到短期波动压力的有效释放,使长线交易做得更加坚定稳健。KKK河北财经网_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  如果交易期间遇到不确定性因素的干扰,可以把长周期内的长线思路操作转成多个连续的、方向相同的短线操作,这可以避免一些因行情波动带来的资金回撤。分散了压力,更容易做到止损。当然,这一切都是建立在对经济大环境的准确预判和持仓时段的把握上,以及坚持操作中的纪律性,避免频繁变换建仓方向。KKK河北财经网_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  总之,期货交易的逻辑,归根到底是对时空转换的认识。强势因素直接影响到价格的涨跌空间,长短周期则决定了行情持续的时间。交易前,一定要搞清楚是什么原因使自己选择了开仓的方向,又是什么原因使自己决定了持仓时段。期货交易是不同人对同一事物做出的不同判断,而认识不同,收益也会大大不同。KKK河北财经网_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  从今年年初开始,抛去前期不理智的“熔断股灾”,我们可以看到A场是在弱市中上行,大多表现为“进二退一”的震荡状态。而在这种弱势行情中,资金一般会抱团炒炒次新股、高送转等题材。可以明确感受到的是市场登上3000点后,中缺乏持续性热点,在存量资金博弈格局下,次新股盘子小风险小吸筹较为容易的特点,次新股板块吸金能力愈发凸显。次新股在A场一枝独秀,板块指数更是在7月15日是创下去年股...KKK河北财经网_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  期货投资是一种智者的游戏,期货本身又包罗万象、变化多端。我们说,能够在期货市场挥洒自如、游刃有余是需要有极高的操作技巧和心理素质要求的。近日看于丹论语心得,得了些感悟。于丹教授认为,知识未必导致智慧,就像把粮食变成酒,它需要严格的程序和规则,主观和唯心就是酿酒时的绝对禁忌。由此想到,什么是期货操作中的绝对禁忌呢?孔子可以做到“四绝”,即“毋意、毋必、毋固、毋我”。“意”是主观臆断的意思,就是...KKK河北财经网_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  【行情综述】受昨晚欧美市场下跌影响,今日大盘小幅低开,随后一路震荡缓慢走低。上证指数在5日均线附近得到支撑。尚未突破箱体的创业板指数表现更加弱势。盘面上,权重、题材股集体熄火,资金开始追逐防御性板块,如白酒、医疗等板块。截至收盘,沪指下跌0.5%,报收3116点;深成指下跌0.5%,报收10817点;创业板下跌0.71%,报收2184点。从盘面上看,钛白粉、白酒、健康中国、体育产业等板块涨幅居前;...KKK河北财经网_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  点击上方可以订阅哦经济全球化背景下的中国改革逻辑经济增长换挡的同时,我们的思维也需要转换:之前的世界经济规则就是中国的适应目标,现在我们既要继续适应现放市场经济体制的要求,又要提出符合自身利益的经济游戏规则,通过合作共赢的方式推向国际。自2012年以来,我国经济告别了之前30余年8%以上的高速增长期,进入中高速增长轨道。纵观世界,没有任何国家能永远保持经济高速增长,而我国经济在改革开放后保...KKK河北财经网_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

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  回顾上期20161016《毅和明策略》核心观点:“从时间窗口、政策环境、增量资金看,10月A股的结构性机会将提升,若缺乏量能的支持,后续反弹高度也就在3078——3150点之间。”从最近两周市场的交易走势来看,上周一冲高至3137点,由于缺乏量能的有效配合,股指再度回落3100点附近震荡。从9月底我们看节后反弹,首先补缺3078再到...KKK河北财经网_河北金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

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